Ragnarok
Member
Durante los primeros cuatro meses de 2025, el vehículo de inversión más suscrito en Europa ha sido el iShares Core MSCI World UCITS ETF (IE00B4L5Y983), uno de los fondos indexados más emblemáticos a nivel global. Este producto, gestionado por iShares —filial de BlackRock, la mayor gestora de activos del mundo—, ha captado flujos netos superiores a los 5.700 millones de euros. Su estrategia pasiva replica el comportamiento del MSCI World Index, proporcionando exposición diversificada a más de 1.300 compañías de gran y mediana capitalización de 23 economías desarrolladas. Todo ello a un coste de tan solo 0,20% TER, significativamente inferior al de los fondos de gestión activa. En términos de rentabilidad, ha ofrecido un retorno anualizado del 10,06% en la última década, superando al promedio de su categoría (renta variable global de gran capitalización).
En segundo lugar en volumen de captaciones se sitúa el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (IE00B3RBWM25), con entradas netas por valor de 4.400 millones de euros hasta abril. Este ETF ofrece una exposición global similar, aunque incorpora mercados emergentes en su composición, lo que amplía la diversificación geográfica. Esta inclusión conlleva un TER ligeramente superior del 0,22%. Su rentabilidad anualizada a diez años es del 9,22%, moderadamente inferior a la del producto de iShares, lo cual refleja en parte la mayor volatilidad de los mercados emergentes.
A pesar de cierta rotación sectorial observada desde principios de año, con un mayor interés por la renta variable europea frente a la estadounidense, los ETFs que replican el S&P 500 continúan figurando entre los más vendidos. Específicamente, los productos más destacados son el iShares Core S&P 500 UCITS ETF (IE00B5BMR087), el Vanguard S&P 500 UCITS ETF (IE00B3XXRP09) y el SPDR S&P 500 UCITS ETF (IE00B6YX5C33). Todos han entregado una rentabilidad anualizada cercana al 12% en la última década, en línea con el rendimiento histórico del índice estadounidense.
En la misma línea geográfica pero con un enfoque ESG, destaca el iShares MSCI USA Screened UCITS ETF (IE000G2LIHG9). Este ETF implementa exclusiones sectoriales (armamento, tabaco, combustibles fósiles, entre otros) y busca una menor intensidad de carbono respecto al índice tradicional, manteniendo una exposición diversificada a 499 compañías estadounidenses de gran capitalización. Entre sus principales posiciones figuran Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta y Broadcom. Su clase cubierta en euros acumula tres años de historial, en los que ha generado un retorno anualizado del 13,09%. Su TER es altamente competitivo (0,10%), lo que lo posiciona como una opción eficiente para quienes priorizan criterios de sostenibilidad sin sacrificar exposición a la renta variable estadounidense.
En cuanto al mercado europeo, dos productos concentran la mayor parte del interés de los inversores:
Aunque los ETFs pasivos dominan el ranking de captaciones netas, también figuran productos de gestión activa. Uno de los más relevantes es el PIMCO GIS Income Fund (IE00B8N0MW85), fondo insignia de renta fija de la gestora estadounidense PIMCO. Bajo la dirección de Dan Ivascyn, Alfred Murata y Joshua Anderson, este fondo busca rentabilidades ajustadas al riesgo mediante una gestión activa diversificada en deuda pública, corporativa, titulizaciones y derivados. En un entorno desafiante para los mercados de bonos, el fondo ha registrado un rendimiento positivo del 2% en lo que va de año, y un retorno anualizado del 1,17% a diez años, priorizando la preservación de capital frente a la maximización del retorno.
En segundo lugar en volumen de captaciones se sitúa el Vanguard FTSE All-World UCITS ETF (IE00B3RBWM25), con entradas netas por valor de 4.400 millones de euros hasta abril. Este ETF ofrece una exposición global similar, aunque incorpora mercados emergentes en su composición, lo que amplía la diversificación geográfica. Esta inclusión conlleva un TER ligeramente superior del 0,22%. Su rentabilidad anualizada a diez años es del 9,22%, moderadamente inferior a la del producto de iShares, lo cual refleja en parte la mayor volatilidad de los mercados emergentes.
A pesar de cierta rotación sectorial observada desde principios de año, con un mayor interés por la renta variable europea frente a la estadounidense, los ETFs que replican el S&P 500 continúan figurando entre los más vendidos. Específicamente, los productos más destacados son el iShares Core S&P 500 UCITS ETF (IE00B5BMR087), el Vanguard S&P 500 UCITS ETF (IE00B3XXRP09) y el SPDR S&P 500 UCITS ETF (IE00B6YX5C33). Todos han entregado una rentabilidad anualizada cercana al 12% en la última década, en línea con el rendimiento histórico del índice estadounidense.
En la misma línea geográfica pero con un enfoque ESG, destaca el iShares MSCI USA Screened UCITS ETF (IE000G2LIHG9). Este ETF implementa exclusiones sectoriales (armamento, tabaco, combustibles fósiles, entre otros) y busca una menor intensidad de carbono respecto al índice tradicional, manteniendo una exposición diversificada a 499 compañías estadounidenses de gran capitalización. Entre sus principales posiciones figuran Nvidia, Microsoft, Apple, Amazon, Meta y Broadcom. Su clase cubierta en euros acumula tres años de historial, en los que ha generado un retorno anualizado del 13,09%. Su TER es altamente competitivo (0,10%), lo que lo posiciona como una opción eficiente para quienes priorizan criterios de sostenibilidad sin sacrificar exposición a la renta variable estadounidense.
En cuanto al mercado europeo, dos productos concentran la mayor parte del interés de los inversores:
- El Amundi STOXX Europe 600 UCITS ETF (LU0908500753) replica el índice STOXX Europe 600, compuesto por 600 compañías de 17 países del continente. Su coste de gestión es de apenas 0,07%, y su rentabilidad anualizada a diez años asciende al 6,55%. Este producto se caracteriza por una gestión indexada con tracking error inferior al 1%, lo que garantiza una alta fidelidad en la réplica del índice.
- El BNP Paribas Easy MSCI Europe Min TE UCITS ETF (LU1291099718) tiene como objetivo replicar el Europe Select Filtered Min TE (NTR), una versión optimizada del clásico MSCI Europe, con filtros ESG más estrictos y un algoritmo de selección adicional que prioriza empresas con menor huella de carbono (mínimo 20% inferior al promedio del índice). Su tracking error también se mantiene por debajo del 1%, aunque puede variar si se opta por réplicas parciales. Su rentabilidad anualizada a diez años es del 5,81%, ligeramente superior a su índice de referencia.
Aunque los ETFs pasivos dominan el ranking de captaciones netas, también figuran productos de gestión activa. Uno de los más relevantes es el PIMCO GIS Income Fund (IE00B8N0MW85), fondo insignia de renta fija de la gestora estadounidense PIMCO. Bajo la dirección de Dan Ivascyn, Alfred Murata y Joshua Anderson, este fondo busca rentabilidades ajustadas al riesgo mediante una gestión activa diversificada en deuda pública, corporativa, titulizaciones y derivados. En un entorno desafiante para los mercados de bonos, el fondo ha registrado un rendimiento positivo del 2% en lo que va de año, y un retorno anualizado del 1,17% a diez años, priorizando la preservación de capital frente a la maximización del retorno.